Fox przejmuje Roku za 22 mld dolarów
Fox Corporation ogłosił 15 czerwca 2026 roku przejęcie Roku w transakcji gotówkowo-akcyjnej o wartości przedsiębiorstwa około 22 mld dolarów. Połączona firma stanie się trzecim największym graczem amerykańskiej telewizji pod względem oglądalności, a Fox zyska kontrolę nad systemem operacyjnym telewizorów, danymi o widzach i powierzchnią reklamową.
Fox zapłaci premię za dostęp do Roku
.Fox zapłaci 160 dolarów za akcję Roku: 96 dolarów w gotówce oraz 0,9693 akcji klasy A Foxa. Oznacza to około 34% premii wobec niezakłóconego kursu z 11 czerwca. Po finalizacji dotychczasowi akcjonariusze Foxa obejmą około 73% połączonej spółki, a akcjonariusze Roku około 27%. Gotówkowa część transakcji zostanie sfinansowana głównie nowym zadłużeniem rzędu 12 mld dolarów. Fox spodziewa się także około 400 mln dolarów rocznych oszczędności. Umowa przewiduje opłatę 1,24 mld dolarów za zerwanie transakcji, gdyby zabrakło zgód regulacyjnych. Anthony Wood, założyciel i prezes Roku, ma dołączyć do rady dyrektorów Foxa. Zamknięcie transakcji planowane jest na pierwszą połowę 2027 roku, po akceptacji akcjonariuszy i regulatorów.
Najcenniejszy jest ekran główny telewizora
.Dla Foxa kluczowy jest dostęp do ponad 100 mln gospodarstw domowych korzystających z Roku, do The Roku Channel oraz do danych własnych o oglądalności. To zasób szczególnie ważny w reklamie cyfrowej. Fox wnosi do transakcji sport, w tym NFL i MLB, wiadomości, rozrywkę oraz Tubi – bezpłatną platformę streamingową finansowaną reklamą. Połączenie Tubi z The Roku Channel wzmacnia pozycję firmy w segmencie FAST, czyli darmowych kanałów utrzymywanych z reklam. Najcenniejsza jest jednak kontrola nad ekranem głównym: nad tym, jak widz znajduje treści i jak trafia do niego reklama.
Rynek reaguje z dystansem
.Akcje Foxa spadły o około 15,7%, a kurs Roku obniżył się o 1,3%, ale dopiero po wcześniejszym skoku o blisko 20% na doniesieniach o możliwej sprzedaży. Kilka domów maklerskich (m.in. JPMorgan, Jefferies i Wedbush) obniżyło rekomendacje dla Roku, gdy kurs zbliżył się do ceny z oferty. Według doniesień Fox przebił Netflixa, dla którego połączenie z platformą dystrybuującą konkurentów rodziłoby większe ryzyko antymonopolowe.
Neutralność Roku stanie się pytaniem dla regulatorów
.Najważniejsze pytanie dotyczy neutralności Roku. Po transakcji Fox będzie jednocześnie właścicielem treści i platformy decydującej o ich widoczności. Departament Sprawiedliwości lub Federalna Komisja Handlu prawdopodobnie zbadają integrację pionową: kontrolę nad ekranem głównym, wyszukiwaniem i reklamą, z których korzystają także konkurenci Foxa. Fox i Roku deklarują utrzymanie otwartej, przyjaznej partnerom platformy, ale zapowiedzi te nie mają charakteru prawnie wiążącego.
Dla użytkowników krótkoterminowo niewiele powinno się zmienić. Aplikacje mają działać, a Roku ma pozostać otwartą platformą. Długoterminowo skutki mogą być jednak większe: inny układ rekomendacji, większa rola reklam i mocniejsze promowanie treści Foxa. Przejęcie Roku pokazuje, że streaming przestaje być wyłącznie wyścigiem na seriale. Staje się walką o cały stos: treść, technologię, dystrybucję, dane i reklamę.
Szymon Ślubowski
