Rośnie zadłużenie branży handlowej w Polsce
O tym, jak rośnie zadłużenie branży handlowej w Polsce przekonuje analiza zadłużenia branży handlowej w Polsce w 2025 r. została przygotowana na podstawie danych Krajowego Rejestru Długów (KRD), obejmującą zarówno handel hurtowy i detaliczny, jak i segment e‑commerce oraz jednoosobowe działalności gospodarcze.
Poziom zadłużenia branży handlowej
Zadłużenie branży handlowej wpisane do KRD na koniec 2025 r. wyniosło ok. 2,6 mld zł. Rok wcześniej było to 2,4 mld zł, co oznacza wzrost o ok. 8%. Wzrostowi łącznej kwoty zadłużenia towarzyszył wzrost średniej kwoty długu przypadającej na jednego dłużnika: z 38,4 tys. zł do 42,4 tys. zł. Zjawisko to sugeruje narastanie problemów płynnościowych nawet wśród firm, które już wcześniej figurowały w rejestrze.
Analiza dynamiki wzrostu wskazuje, że zadłużenie rośnie szybciej niż liczba nowych dłużników, co oznacza koncentrację problemu wśród podmiotów o najniższej stabilności finansowej. Zadłużenie staje się bardziej 'głębokie’ niż 'szerokie’.
Struktura segmentowa: hurt, detal, e‑commerce
Handel hurtowy odpowiada za około 1,6 mld zł zadłużenia, czyli ok. 62% wszystkich zaległości. Z kolei handel detaliczny generuje około 1,0 mld zł długu (38%). Ta struktura jest stabilna od kilku lat i odzwierciedla różnicę w skali działalności oraz ekspozycji na ryzyko płatnicze i marżowe.
Segment e‑commerce, choć wciąż mniejszy, odnotowuje dynamiczny wzrost wartości zadłużenia. Na koniec 2025 r. zaległości firm internetowych wyniosły 158 mln zł, a łączna liczba zadłużonych e‑sklepów przekroczyła 5 tys. Średnie zadłużenie jednego e‑sklepu wynosi ok. 31,5 tys. zł.
E‑commerce charakteryzuje się szczególną strukturą kosztową: wyższymi kosztami logistycznymi, reklamowymi i IT. Ma to bezpośrednie przełożenie na ryzyko utraty płynności, zwłaszcza wśród JDG prowadzących działalność online.
Jednoosobowe działalności gospodarcze (JDG)
Najbardziej zadłużonym komponentem handlu pozostają jednoosobowe działalności gospodarcze. JDG odpowiadają za ponad 1,4 mld zł długu — ponad połowę zadłużenia całej branży. Średnia kwota zadłużenia JDG wzrosła z 26,6 tys. zł w 2022 r. do 35,6 tys. zł w 2025 r. To wzrost o blisko 34% w trzy lata.
Zjawisko to wskazuje, że najmniejsze firmy — często działające na niskich marżach, bez poduszki finansowej i z ograniczonym dostępem do finansowania zewnętrznego — stają się coraz bardziej podatne na wstrząsy i zatory płatnicze. Wiele z nich pełni jednocześnie rolę dłużnika i wierzyciela, co potęguje ryzyko efektu domina.
Zróżnicowanie regionalne
Najwyższe zadłużenie JDG w handlu występuje w województwach: mazowieckim (250,4 mln zł), śląskim (195,5 mln zł) oraz wielkopolskim (158,1 mln zł). To regiony o największej liczbie aktywnych podmiotów gospodarczych oraz wyższym poziomie konkurencji.
Najniższe zadłużenie obserwuje się w województwach: opolskim (26,0 mln zł), podlaskim (26,7 mln zł) i świętokrzyskim (31,6 mln zł). W regionach tych mniejsza liczba podmiotów sprawia, że nawet pojedyncze upadłości mają silniejszy wpływ na lokalną infrastrukturę handlową.
Struktura wierzycieli i zobowiązań
Największymi wierzycielami sektora handlowego są instytucje finansowe, w tym banki, firmy ubezpieczeniowe i fundusze sekurytyzacyjne, z łączną kwotą należności przekraczającą 1 mld zł. Znaczącą pozycję stanowią również inne firmy handlowe (ponad 140 mln zł), co odzwierciedla skalę wzajemnego zadłużania się wewnątrz branży.
Kolejne grupy wierzycieli to operatorzy telekomunikacyjni (ok. 41 mln zł) oraz firmy energetyczne (32,7 mln zł). Zaległości wobec usług podstawowych sugerują narastające problemy z regulowaniem kosztów operacyjnych.
Zadłużenie branży handlowej w Polsce
Zadłużenie branży handlowej wzrosło do 2,6 mld zł i ma charakter pogłębiający się, co wskazuje na narastające trudności płynnościowe.
• JDG stanowią najbardziej ryzykowny segment handlu — zarówno jako dłużnicy, jak i wierzyciele.
• Handel hurtowy pozostaje głównym źródłem ryzyka w łańcuchach dostaw.
• Rosnąca liczba zadłużonych podmiotów e‑commerce wskazuje na ewolucję profilu ryzyka w handlu cyfrowym.
• Struktura wierzycieli dowodzi, że problemy płatnicze handlu mają charakter systemowy i mogą przenosić się na inne sektory gospodarki.
AJ
