Инвестиции в знания приносят наибольшую прибыль

Всемирная федерация бирж совместно с Варшавской фондовой биржей запустили Форум Обмена Знаниями в Варшаве

.Титульный афоризм, приписываемый Бенджамину Франклину, хоть и насчитывает почти три столетия, не только не потерял своей актуальности, а все больше её обретает. Перед лицом динамических изменений, происходящих на финансовых рынках, и глобальных геополитических и экономических вызовов,  преимущество будут иметь те, у кого есть доступ к ценной и проверенной информации. Ввиду этого вместе с Всемирной федерацией бирж (WFE) мы торжественно открыли Форум Обмена Знаниями на Варшавской фондовой бирже. Мы хотим проанализировать последние тенденции и обсудить какие инновации и решения формируют сегодняшний инвестиционный мир в международной группе выдающихся специалистов рынка капитала.

Мировая экономика, ранее сталкивавшаяся с проблемами низкого экономического роста и высокой инфляции, вступает в новый этап, несущий обещания изменений на финансовых рынках. Прогнозы подразумевают умеренный рост в следующем году, и инвесторы анализируют возможные последствия смягчения монетарной политики и возвращения инфляции к целевому уровню для центральных банков к 2025 году. Однако текущие конфликты в мире и их потенциальное влияние на мировую экономику остаются элементом неопределенности. В таком контексте вопросы о стабильности и направленности глобальных рынков приобретают новое значение.

Несмотря на продолжающуюся войну на нашей восточной границе, Варшавская фондовая биржа на протяжении многих лет входит в пятерку самых стабильных фондовых бирж Европы. Среди развивающихся рынков нас отличает высокая доля индивидуальных инвесторов, что позволяет оптимистично смотреть на происходящие на рынке капитала изменения. Мы стоим перед абсолютной революцией прямого доступа к фондовой бирже для индивидуальных инвесторов, инициированной биржами криптовалют. Мы с увлечением наблюдаем, как технология блокчейн изменит ландшафт фондового рынка – без брокерских контор, депозитарной системы или расчетной палаты. Элементы этой революции также будут включать изменения в законодательстве ЕС по увеличению лимитов краудфандинга, что позволит получить финансирование в размере 5 миллионов евро, что облегчит выход компаний на биржу, а также токенизацию нефинансовых активов.

Новая платформа обмена знаниями

.В динамично развивающемся мире финансов Варшавская фондовая биржа – это гораздо больше, чем просто пространство для инвестирования и увеличения сбережений. Это комплексная платформа, предлагающая инновационные технологические решения для субъектов финансовой отрасли. Группа капитала ВФБ не только позволяет торговать разными активами, но также предоставляет инвесторам самые современные и точные данные в виде циклических, одинаково структурированных отчетов компаний, зарегистрированных на бирже. ВФБ также участвует в развитии финансового рынка, строя краудфандинговую платформу, с помощью которой инвесторы могут поддерживать выбранные проекты. Со своей стороны, мы поддерживаем эмитентов в отчетности ESG, помня о том, насколько важна для инвесторов сегодня информация о реализации компаниями тезисов относительно уравновешенного развития. Не ограничиваясь рыночными функциями, мы осуществляем многочисленные образовательные проекты, рассматривая повышение финансовых знаний поляков как нашу миссию.

Последней образовательной инициативой, включенной в Стратегию ГК ВФБ на 2023-2027 годы, является Форум обмена знаниями. Его целью является вдохновляющая организация – образовательных встреч для участников рынка. Мы надеемся, что Форум станет важным местом для обмена идеями, опытом и лучшими практиками, объединив разные точки зрения экспертов со всего мира. Проект создан по нашей инициативе в сотрудничестве с Всемирной федерацией бирж. Мы стремимся к тому, чтобы Форум был инклюзивным, поэтому мы привлекли институции и организации, обеспечивающие широчайшее представительство участников финансового рынка. Партнерами Форума обмена знаниями являются Министерство финансов, Управление финансового надзора Польши, представители клиентов фондовых бирж, Ассоциация индивидуальных инвесторов, Палата брокерских компаний, Палата управляющих фондами и активами и Ассоциация фондовых эмитентов.

Фонды ETF как окно в мир

.Инаугурационная сессия Форума прошла 4 декабря 2023 года в Варшаве. Панелистами первой встречи были известные эксперты по рынкам капитала: Ричард Меткалф, директор по регуляторным вопросам Всемирной федерации бирж, проф. Маркку Каустиа с факультета финансов Университета Аалто и Линда Зейлина Кросс, основатель и президент Международного центра устойчивых финансов (ISFC).

В своем выступлении под названием «Биржевой инвестиционный фонд – окно в мир» Ричард Меткалф ознакомил гостей с динамичной природой рынка ETF. Это инновационные инвестиционные инструменты, чья популярность обусловлена легким доступом к разным классам активов, среди которых: акции, облигации или другие инвестиционные инструменты, например, основанные на финансовом рычаге. Легкость диверсификации инвестиционного портфеля имеет решающее значение для минимизации риска, поэтому это гибкий инструмент для людей, желающих инвестировать на фондовом рынке, не обязательно имея передовые финансовые знания.

Общая стоимость активов, содержащихся в этих фондах, составляет 10 триллионов долларов США, что в двенадцать раз превышает ВВП Польши. По словам Меткалфа, ETF настолько популярны, потому что они стали важным окном в мир для мелких инвесторов – ETF открывают новые инвестиционные перспективы, одновременно упрощая сам инвестиционный процесс. Важно, что рынок ETF развивается органически, а значит, высока вероятность динамичного продолжения этой тенденции.

Что (не) способствует инвестированию?

.В лекции под названием «Личные ценности для участия домохозяйств в фондовом рынке» проф. Маркку Каустиа представил результаты исследования влияния мнений и личных ценностей на инвестиционные решения в домохозяйствах. Он назвал следующие ключевые ошибки отдельных инвесторов: отсутствие диверсификации или неправильное определение рыночного момента. По его мнению, самая большая ошибка домохозяйств состоит в том, что они не инвестируют в биржевые продукты. К сожалению, в этом аспекте Польша негативно выделяется на фоне других развитых рынков, поскольку только 10% поляков владеют акциями биржевых компаний. В сравнении с англосаксонскими странами (25% в США и Канаде, почти 30% в Великобритании, 40% в Австралии) или скандинавскими странами (приблизительно 25% в среднем), у нас все гораздо хуже. Эти данные укрепляют нашу веру в важность роли финансового образования и расширения знаний о функционировании рынка капитала.

По словам проф. Каустии на потенциальный интерес к фондовой бирже влияют прежде всего три фактора: институциональный (31 процент влияния), поведенческий, такой как коммуникабельность, религиозность или политическая ориентация (20 процентов), и традиционный, включая: богатство, образование или склонность к риску (48%). Иными словами, решение об участии в рынке капитала в основном определяется уровнем богатства, но индивидуальные ценности человека также оказывают значительное влияние. Они также определяют профиль инвестиционного портфеля – интересным наблюдением для эмитентов должен быть тот факт, что соответствие ценностей, содержащихся в финансовых продуктах, предпочтениям потребителей становится все более важным для инвесторов. Это очень важно в контексте растущей важности факторов ESG – люди все больше хотят знать, на какие социальные и экологические цели работают их заинвестированные деньги.

Важны не только финансы

.Линда Зейлина-Кросс из ISFC рассказала участникам Форума о роли уравновешенного финансирования для рынка ETF. Уравновешенное финансирование – это подход, который сосредотачивается на балансе между прибылью и социальными и экологическими выгодами при принятии решений по бизнесу, инвестициям и кредитованию. В своей речи «Рост и рост ETF и ESG» Зейлина-Кросс отметила, что, хотя важность факторов ESG (экологических, социальных, управления) для инвесторов возросла, главной проблемой все еще является отсутствие единых стандартов отчетности о них. Зейлина-Кросс отметила, что компании оцениваются преимущественно с точки зрения энергетических рисков, а их общее влияние на окружающий мир, включая сотрудников и местные общины, не учитывается.

По словам руководителя Международного центра уравновешенного финансирования, если бы были введены обязательные рекомендации и единые правила ESG-отчетности, это поддержало бы предприятия, которые действительно пытаются избежать негативного влияния на окружающую среду. По словам Линды Зейлины-Кросс, только после введения таких изменений страны смогут адаптироваться к целям Европейского Союза и Парижского соглашения в контексте изменения климата.

Введение большей прозрачности стандартов отчетности ESG станет возможностью для новых продуктов, адаптированных к предпочтениям инвесторов, как в Польше, так и в более широком регионе Центральной и Восточной Европы, чтобы привлечь дополнительные средства на наши рынки.

ВФБ не снижает обороты

.Форум обмена знаниями – это новая, амбициозная инициатива, которую мы включили в наше стратегическое видение ВФБ на 2023-2027 годы. Однако Варшавская фондовая биржа не только обсуждает мировые тенденции на финансовых рынках, но и активно на них реагирует, пытаясь быть в авангарде происходящих изменений на мировых фондовых биржах. Приоритетом является значительная модернизация и ускорение наших ИТ-систем. Внедряя новейшие инструменты, автоматизацию и роботизацию процессов, а также эффективное управление процессами, мы планируем постоянно модернизировать среду, которая является сердцевиной польского рынка капитала. Запуск собственной торговой системы GPW WATS позволит эффективнее координировать деятельность и улучшать обслуживание наших клиентов.

Высокий интерес к Варшавской фондовой бирже представляют глобальные инвесторы и местные эмитенты. Это подтверждает не только нашу сложившуюся позицию на рынке, но и динамичное развитие ВФБ, которая постоянно адаптируется к меняющимся ожиданиям инвесторов. Благодаря инновационным решениям, таким как рынок торговли токенизированными нефинансовыми активами, ВФБ становится привлекательным местом не только для опытных инвесторов, но и для тех, кто только начинает свою деятельность на требовательном рынке капитала. Наша цель – не только адаптироваться к современным стандартам, но и превзойти ожидания рынка.

Marek Dietl