Інвестиції в знання приносять найбільший прибуток

Всесвітня федерація бірж спільно з Варшавською фондовою біржею запустили Форум Обміну Знаннями у Варшаві.

.Титульний афоризм, який приписують Бенджаміну Франкліну, хоч і налічує майже три століття, не тільки не втратив своєї актуальності, а стає все більше на часі. Перед обличчям динамічних змін, що відбуваються на фінансових ринках та глобальних геополітичних та економічних викликів, ті, перевагу матимуть ті, хто має доступ до цінної та перевіреної інформації. Зважаючи на це, разом із Всесвітньою федерацією бірж (WFE) ми урочисто відкрили Форум Обміну Знаннями на Варшавській фондовій біржі. Ми хочемо проаналізувати останні тенденції та обговорити, які інновації та рішення формують сьогоднішній інвестиційний світ у міжнародній групі видатних спеціалістів ринку капіталу.

Світова економіка, яка раніше стикалася з проблемами низького економічного зростання та високої інфляції, вступає в новий етап, який несе обіцянки змін на фінансових ринках. Прогнози передбачають помірне зростання наступного року, і інвестори аналізують можливі наслідки пом’якшення монетарної політики та повернення інфляції до цільового рівня для центральних банків до 2025 року. Однак поточні конфлікти у світі та їхній потенційний вплив на світову економіку залишаються елементом невизначеності. У такому контексті питання про стабільність і спрямованість глобальних ринків набувають нового значення.

Попри триваючу війну на нашому східному кордоні, Варшавська фондова біржа протягом багатьох років входить до п’ятірки найстабільніших фондових бірж Європи. Серед ринків, що розвиваються, нас вирізняє висока частка індивідуальних інвесторів, що дозволяє оптимістично дивитися на зміни, що відбуваються на ринку капіталу. Ми стоїмо перед абсолютною революцією прямого доступу до фондової біржі для індивідуальних інвесторів, ініційованою біржами криптовалют. Ми із захопленням спостерігаємо, як технологія блокчейн змінить ландшафт фондового ринку – без брокерських контор, депозитарної системи чи розрахункової палати. Елементи цієї революції також включатимуть зміни в законодавстві ЄС щодо збільшення лімітів краудфандингу, що дозволить отримати фінансування в розмірі 5 мільйонів євро, що полегшить вихід компаній на біржу, а також токенізацію нефінансових активів.

Нова платформа обміну знаннями

.У світі фінансів, що динамічно розвивається, Варшавська фондова біржа – це набагато більше, ніж просто простір для інвестування та збільшення заощаджень. Це комплексна платформа, яка пропонує інноваційні технологічні рішення для суб’єктів фінансової галузі. Група капіталу ВФБ не тільки дозволяє торгувати різними активами, але також надає інвесторам найсучасніші та точні дані у вигляді циклічних, однаково структурованих звітів компаній, зареєстрованих на біржі. ВФБ також бере участь у розвитку фінансового ринку, будуючи краудфандингову платформу, за допомогою якої інвестори можуть підтримувати обрані проєкти. Зі свого боку, ми підтримуємо емітентів у звітності ESG, пам’ятаючи про те, наскільки важливою для інвесторів сьогодні є інформація про реалізацію компаніями тезисів щодо врівноважено розвитку. Не обмежуючись ринковими функціями, ми також здійснюємо численні освітні проєкти, розглядаючи підвищення фінансових знань поляків як нашу місію.

Останньою освітньою ініціативою, включеною до Стратегії ГК ВФБ на 2023–2027 роки, є Форум обміну знаннями. Його метою є організація надихаюче – освітніх зустрічей для учасників ринку. Ми сподіваємося, що Форум стане важливим місцем для обміну ідеями, досвідом і найкращими практиками, об’єднавши різні точки зору експертів з усього світу. Проєкт створено за нашою ініціативою у співпраці з Всесвітньою федерацією бірж. Ми прагнемо, щоб Форум був інклюзивним, тому ми залучили інституції та організації, що забезпечують якнайширше представництво учасників фінансового ринку. Партнерами Форуму обміну знаннями є Міністерство фінансів, Управління фінансового нагляду Польщі, представники клієнтів фондових бірж, Асоціація індивідуальних інвесторів, Палата брокерських компаній, Палата керуючих фондами та активами та Асоціація фондових емітентів.

Фонди ETF як вікно в світ

.Інаугураційна сесія Форуму відбулася 4 грудня 2023 року у Варшаві. Панелістами першої зустрічі були відомі експерти з ринків капіталу: Річард Меткалф, директор з регуляторних питань Всесвітньої федерації бірж, проф. Маркку Каустіа з факультету фінансів Університету Аалто та Лінда Зейліна-Кросс, засновник і президент Міжнародного центру стійких фінансів (ISFC).

У своїй промові під назвою «Біржовий інвестиційний фонд – вікно у світ» Річард Меткалф ознайомив гостей з динамічною природою ринку ETF. Це інноваційні інвестиційні інструменти, чия популярність зумовлена ​​легким доступом до різних класів активів, серед яких: акції, облігації чи інші інвестиційні інструменти, наприклад, засновані на фінансовому важелі. Легкість диверсифікації інвестиційного портфеля має вирішальне значення для мінімізації ризику, тому це гнучкий інструмент для людей, які хочуть інвестувати на фондовому ринку, не обов’язково маючи передові фінансові знання.

Загальна вартість активів, що містяться в цих фондах, наразі становить 10 трильйонів доларів США, що у дванадцять разів перевищує ВВП Польщі. За словами Меткалфа, ETF настільки популярні, тому що вони стали важливим вікном у світ для дрібних інвесторів – ETF відкривають нові інвестиційні перспективи, одночасно спрощуючи сам інвестиційний процес. Важливо, що ринок ETF розвивається органічно, а значить є висока ймовірність динамічного продовження цієї тенденції.

Що (не) сприяє інвестуванню?

.У лекції під назвою «Особисті цінності в участі домогосподарств у фондовому ринку» проф. Маркку Каустіа представив результати дослідження впливу поглядів і особистих цінностей на інвестиційні рішення в домогосподарствах. Він назвав такі ключові помилки окремих інвесторів: відсутність диверсифікації або неправильне визначення ринкового моменту. На його думку, найбільша помилка домогосподарств полягає в тому, що вони не інвестують у біржові продукти. На жаль, у цьому аспекті Польща негативно виділяється на тлі інших розвинених ринків, оскільки лише 10 % поляків володіють будь-якими акціями біржових компаній. Порівняно з англосаксонськими країнами (25% у США та Канаді, майже 30% у Великій Британії, 40% в Австралії) чи скандинавськими країнами (приблизно 25% у середньому), у нас усе набагато гірше. Ці дані зміцнюють нашу віру у важливість ролі фінансової освіти та розширення знань про функціонування ринку капіталу.

За словами проф. Каустіі, на потенційний інтерес до фондової біржі впливають насамперед три фактори: інституційний (31 відсоток впливу), поведінковий, такий як комунікабельність, релігійність чи політична орієнтація (20 відсотків), і традиційний, включаючи: багатство, освіта чи схильність до ризику (48%). Іншими словами, рішення про участь у ринку капіталу в основному визначається рівнем багатства, але індивідуальні цінності людини також мають значний вплив. Вони також визначають профіль інвестиційного портфеля – цікавим спостереженням для емітентів має бути той факт, що відповідність цінностей, що містяться у фінансових продуктах, уподобанням споживачів стає все більш важливою для інвесторів. Це надзвичайно важливо в контексті зростаючої важливості факторів ESG – люди все більше хочуть знати, на які соціальні та екологічні цілі працюють їх заінвестовані гроші.

Важливі не тільки фінанси

.Лінда Зейліна-Кросс з ISFC розповіла учасникам Форуму про роль зрівноваженого фінансування для ринку ETF. Зрівноважене фінансування – це підхід, який зосереджується на балансі між прибутком і соціальними й екологічними вигодами під час прийняття рішень щодо бізнесу, інвестицій та кредитування. У своїй промові «Зростання й зростання ETF та ESG» Зейліна-Кросс зазначила, що хоча важливість факторів ESG (екологічних, соціальних, управління) для інвесторів зросла, головною проблемою все ще є відсутність єдиних стандартів звітності про них . Зейліна-Кросс зазначила, що компанії оцінюються переважно з точки зору енергетичних ризиків, а їхній загальний вплив на навколишній світ, включаючи співробітників і місцеві громади, не враховується.

За словами керівника Міжнародного центру зрівноваженого фінансування, якби були запроваджені обов’язкові рекомендації та єдині правила ESG-звітності, це б підтримало підприємства, які дійсно намагаються уникнути негативного впливу на навколишнє середовище. За словами Лінди Зейліни-Кросс, лише після запровадження таких змін країни зможуть адаптуватися до цілей Європейського Союзу та Паризької угоди в контексті зміни клімату.

Запровадження більшої прозорості стандартів звітності ESG стане можливістю для нових продуктів, адаптованих до вподобань інвесторів, як у Польщі, так і в ширшому регіоні Центральної та Східної Європи, щоб залучити додаткові кошти на наші ринки.

ВФБ не знижує обертів

.Форум обміну знаннями – це нова, амбітна ініціатива, яку ми включили в наше стратегічне бачення ВФБ на 2023–2027 роки. Проте Варшавська фондова біржа не тільки обговорює світові тенденції на фінансових ринках, а й активно на них реагує, намагаючись бути в авангарді змін, що відбуваються на світових фондових біржах. Пріоритетом є суттєва модернізація та прискорення наших ІТ-систем. Впроваджуючи новітні інструменти, автоматизацію та роботизацію процесів, а також ефективне управління процесами, ми плануємо постійно модернізувати середовище, яке є серцевиною польського ринку капіталу. Запуск власної торгової системи GPW WATS дозволить ще ефективніше координувати діяльність і покращувати обслуговування наших клієнтів.

Високий інтерес до Варшавської фондової біржі виявляють глобальні інвестори та місцеві емітенти. Це підтверджує не тільки нашу сформовану позицію на ринку, але й динамічний розвиток ВФБ, яка постійно адаптується до мінливих очікувань інвесторів. Завдяки інноваційним рішенням, таким як ринок торгівлі токенізованими нефінансовими активами, ВФБ стає привабливим місцем не лише для досвідчених інвесторів, а й для тих, хто тільки починає свою діяльність на вимогливому ринку капіталу. Наша мета — не лише адаптуватися до сучасних стандартів, а й перевершити очікування ринку.

Marek Dietl