Giganci Big Tech biją prognozy. AI podnosi wyniki i rodzi obawy

Wyniki największych firm technologicznych za pierwszy kwartał pokazują jednocześnie siłę i napięcie w sektorze. Cztery kluczowe spółki – Meta Platforms, Alphabet, Microsoft oraz Amazon – przekroczyły oczekiwania analityków. Jednocześnie skala inwestycji w sztuczną inteligencję zaczyna budzić wyraźne obawy inwestorów.

Wyniki lepsze od prognoz

.Wszystkie cztery spółki, stanowiące ponad połowę tzw. „wspaniałej siódemki” największych firm na Wall Street, opublikowały swoje wyniki niemal jednocześnie po zamknięciu sesji w Nowym Jorku.

Wspólnym mianownikiem pozostaje dynamiczny wzrost usług chmurowych napędzanych sztuczną inteligencją oraz rosnące wydatki inwestycyjne na infrastrukturę AI.

Meta rośnie, ale inwestorzy reagują spadkiem

.Najbardziej wyraźne napięcie widać w przypadku Meta Platforms. Spółka osiągnęła przychody na poziomie 56,31 mld dolarów, co oznacza wzrost o 33 proc. rok do roku. Zysk netto zwiększył się o 61 proc.

Mimo tych wyników akcje spadły po sesji o ponad 5 proc. Powodem była decyzja o podniesieniu planowanych wydatków inwestycyjnych na 2026 rok do poziomu 125–145 mld dolarów, wobec wcześniej zapowiadanych 115–135 mld dolarów.

Spółka wskazała, że wzrost wydatków wynika z wyższych kosztów komponentów oraz inwestycji w centra danych. Dodatkowo odnotowano słabszy od oczekiwań wzrost liczby dziennych aktywnych użytkowników, co wiązano z zakłóceniami internetu w Iranie oraz ograniczeniami dostępu do WhatsAppa w Rosji.

Skala inwestycji w AI rośnie gwałtownie

.Łączne wydatki inwestycyjne czterech firm w pierwszym kwartale przekroczyły 130 mld dolarów. W skali całego roku mogą sięgnąć od 500 do 600 mld dolarów.

Wszystkie spółki podkreślają, że popyt na usługi związane ze sztuczną inteligencją przekracza obecne moce obliczeniowe. Jednocześnie właśnie ta skala inwestycji – szczególnie w przypadku Meta i częściowo Amazona – budzi niepokój inwestorów, którzy zaczynają kwestionować tempo, w jakim wydatki przełożą się na wzrost zysków.

Amazon rośnie dzięki chmurze

.Silne wyniki odnotował również Amazon, przede wszystkim dzięki segmentowi Amazon Web Services. Przychody AWS wzrosły o 28 proc. rok do roku, co jest najszybszym tempem od ponad trzech lat.

Cała spółka przekroczyła oczekiwania analityków zarówno w zakresie przychodów, jak i zysku operacyjnego oraz prognoz na drugi kwartał. Jednocześnie Amazon planuje inwestycje rzędu około 200 mld dolarów w 2026 roku.

Istotnym sygnałem dla rynku jest również zobowiązanie OpenAI do wykorzystania 2 GW mocy obliczeniowych chipów Trainium, które stanowią konkurencję dla produktów NVIDIA.

Mimo dobrych wyników akcje Amazona spadły po sesji o ponad 1 proc.

Alphabet i Microsoft przyspieszają

.Podobną dynamikę wzrostu widać w przypadku Alphabet i Microsoft. Przychody Google Cloud wzrosły o 63 proc., natomiast Microsoft Azure o 40 proc.

Obie spółki odnotowały również wyższy od oczekiwań wzrost przychodów i zysków netto. W ujęciu rocznym przychody Microsoftu wzrosły o 18 proc., a Alphabetu o 22 proc.

Reakcja rynku

.Najlepiej na publikację wyników zareagowali inwestorzy w przypadku Alphabetu – akcje spółki wzrosły po sesji o niemal 7 proc. W tym samym czasie akcje Microsoftu spadły o ponad 2 proc.

PAP/MB