Prof. Aleksander SURDEJ: El mercado de valores en una sociedad capitalista solidaria Prof. Aleksander SURDEJ: El mercado de valores en una sociedad capitalista solidaria

El mercado de valores en una sociedad capitalista solidaria

A lo largo de 30 años, la Bolsa de Varsovia ha sido testigo y ha participado en la creación de un mercado de capitales en el centro de Europa. Su inauguración en 1991 en el antiguo edificio del partido comunista simbolizó el rechazo al comunismo y la elección de un sistema económico capitalista.

.Humillados por la falta de libertad política y el despilfarro de la economía comunista, los pueblos de Europa Central optaron en 1989 inequívocamente por una economía de mercado privada, cuyo nombre abreviado es capitalismo. Después de 30 años, la opinión predominante es que fue una buena elección, como demuestra el lugar marginal que ocupan en el panorama político los partidos que niegan los principios de la economía de mercado.

La gran aprobación del espíritu empresarial, la competencia del mercado y el capital financiero va acompañada de la conciencia de que el capitalismo es un sistema económico complejo y en evolución, y que su eficacia depende de la integridad y la calidad de sus principales instituciones.

Desde los inicios de la economía de mercado emergente en Polonia y otros países de Europa Central, el mercado de valores ha sido una institución económica importante. Su inauguración en Varsovia el año 1991 en el antiguo edificio del partido comunista simbolizó el rechazo al comunismo y la elección de un sistema económico capitalista.

La bolsa no fue solo un símbolo, sino que se convirtió en una herramienta para la privatización de las empresas estatales, tanto en Polonia, como en la República Checa o Hungría. En aquel momento, la introducción de la bolsa también fue una oportunidad para reorganizar los pesados colosos estatales, aplicar procedimientos más eficientes y dinamizar los negocios.

En los últimos años, sin embargo, la Bolsa de Varsovia ha pasado de ser una bolsa dominada por las grandes y antiguas empresas estatales a una bolsa abierta a las medianas y pequeñas empresas. Son precisamente estas empresas las que necesitan financiación de capital para acelerar su crecimiento.

Gracias a la reducción del coste de la salida a bolsa y a la negociación pública de las acciones de las empresas, en la Bolsa de Varsovia cotizan actualmente alrededor de 500 empresas, incluidas muchas de pequeño y mediano tamaño. También cotizan en la bolsa polaca las empresas familiares, es decir, las empresas que pertenecen y han sido creadas por al menos un 25% de personas emparentadas.

La Bolsa de Varsovia y la Comisión de Supervisión Financiera colaboran con el fin de crear y mantener la confianza en la integridad de las operaciones bursátiles. Las normativas polacas sobre el mercado de capitales se ajustan plenamente a las regulaciones vigentes en la UE. La confianza en las instituciones del mercado de capitales polaco queda confirmada por el hecho de que más de 1,5 millones de polacos poseen una cuenta de inversión, e invierten parte de sus ahorros en instrumentos del mercado de capitales.

La Estrategia Gubernamental de Desarrollo del Mercado de Capitales, adoptada en 2019, considera que el fortalecimiento de los efectos del mercado de capitales es una herramienta importante para crear las condiciones adecuadas para el crecimiento sostenible de los ingresos de los polacos.

Al reducir las barreras a la expansión del mercado de capitales, las empresas innovadoras obtendrán una financiación adicional que acelere su desarrollo y permita que los inversores participen en su éxito empresarial. Se reduce la dependencia de la financiación de las inversiones de las empresas de los préstamos bancarios, cuya disponibilidad y costes dependen de los activos en garantía, lo que provoca que el crédito sea demasiado caro o directamente inaccesible para los proyectos de mayor riesgo. Como resultado, se fomenta un aumento de la innovación en la economía polaca.

El desarrollo del mercado de capitales crea, además, incentivos para el ahorro en los ciudadanos comunes que, al familiarizarse con el riesgo, comprenden la relación básica para una economía de mercado: cuanto mayor es el riesgo, mayor es el nivel de rendimiento esperado. Un mayor número de inversores individuales y una mayor liquidez fomentan la orientación a largo plazo de las inversiones en instrumentos bursátiles, por lo que se convierten en una vía para que muchas personas creen una seguridad complementaria para la vejez y otros riesgos vitales.

Un mercado de capitales eficiente es uno de los elementos que forman parte del orden económico que está creando el gobierno polaco, en el que la inversión en el mercado de valores es coherente con el principio de responsabilidad individual por las condiciones de vida, un principio que se aplica en condiciones de equidad normativa y solidaridad social.

Aleksander Surdej

Material protegido por los derechos de autor. Queda prohibida su distribución salvo permiso explícito de la editorial. 08/10/2021

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